2026年上半年，分红险原保险保费收入10126亿元，同比增长94.4%。分红险彻底取代增额终身寿险，成为寿险行业的绝对主角。

但火爆背后，有几个真相你必须知道。

真相一：演示利率下调，不等于实际收益下降。 2026年7月1日起，全市场分红险演示利率上限由3.9%统一下调至3.5%。很多销售借此散布焦虑，

说“收益要大幅缩水了”。但演示利率只是产品说明书上的“假设投资回报率”，不写入合同，对消费者没有法律约束力。写入合同的保证利率并未改变。

真正决定你收益的，是保证利率加公司实际投资分红。

真相二：红利实现率分化严重。 首批2025年度红利实现率披露显示，10家险企357款产品中，最高166%、最低为0，约半数未达100%。

分红是非保证利益，极端情况下当年红利可能为零。

真相三：产品竞争逻辑变了。 7月以来已有8家险企推出12款分红险新产品。行业正在从“高保证+低浮动”走向“低保证+高浮动”。买分红险，

别只看演示数字，要看公司实际投资能力和历史红利实现率。